兴银基金:债市或呈震荡偏弱走势

更新时间:2022-06-20 16:37点击数:  来源:中国证券网  作者:朱妍

  兴银基金固收团队分析认为,短期内看,基本面方面,国内疫情基本受控,地产、基建、消费等板块增长动能或得到提振。目前专项债将在2022年6月末前基本发行完毕,至8月底前投入使用,基建资金来源充裕,稳增长导向下短期内基建增速或逐步抬升;另外,地产端供需两弱,景气度已触底,但随着降息及国内核心城市放松调控政策,销售端的逐步回暖预计对地产投资有所拉动。在国内疫情和汽车“缺芯”问题逐步改善下,消费市场预计逐步走强,但增长动能仍需观察居民疫情后消费意愿变化。

  政策端方面,短期来看,今年7月份高校毕业生人数创新高,在经济稳增长、失业率上升、财政发力等背景下,货币政策或靠前发力。6月中上旬资金面或延续稳定,下旬受季节性因素和特别国债发行预期影响,预计将有所收敛。

  兴银基金固收团队认为,债市经历了2022年5月份短期“牛市”后,长端利率安全边际已然不大,短期内受经济回暖和风险资产吸引力逐步加大等因素的影响,债市或呈现震荡偏弱的走势。短期仍需关注核心城市地产松绑情况、6月下旬特别国债的潜在落地和月末MPA考核对流动性的冲击。


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