多只甲醇汽车概念股纷纷飙涨 甲醇行业迎来高光时刻

更新时间:2019-03-20 22:05点击数:  来源:格隆汇 作者:陈肖
 

 

  3月20日,随着国家八部委联合力推甲醇汽车应用的利好刺激,A股市场的甲醇概念股早盘集体大涨,虽然A股大盘再次出现明显回落调整,但仍走出了一波强劲的逆势行情。

  截至收盘,天富能源600509)、兴化股份002109)、金牛化工600722)等甲醇概念股开盘直接封停,其他相应个股亦录得可观涨幅。

  消息面上,无疑是19日工信部等八部委联名发布《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》,以加快推动甲醇汽车应用,实现车用燃料多元化,保障能源安全的政策刺激有关。

  《意见》指出,按照因地制宜、积极稳妥、安全可控原则,重点在山西、陕西、贵州、甘肃等资源禀赋条件较好且具有甲醇汽车运行经验的地区,加快M100甲醇汽车的应用。鼓励在有条件地区的公务、出租、短途客运等领域使用甲醇汽车,在有条件地区的市政车辆、专线物流运输等领域使用甲醇商用车。

  另外,《意见》还鼓励汽车及相关零部件生产企业在现有制造体系基础上,针对甲醇汽车特性,通过技术改造完善甲醇汽车制造体系,提升甲醇汽车制造技术水平,开发甲醇乘用车、商用车、非道路工程车等车辆及动力机械,满足市场需求。

  此外,加快标准体系建设。在现行国家、行业、团体标准基础上,针对甲醇汽车的特性及应用需求,组织制定甲醇汽车技术条件、甲醇发动机技术条件、甲醇汽车专用润滑油、甲醇基准燃料技术要求、甲醇汽车污染物排放等相关标准。

  由于这是八部委联名发布的政策,代表的指导意义分量非常重大,被市场解读为甲醇汽车将有望迎来持续性的扶持政策,行业空间被大大释放,这是一个新鲜出炉的热门题材,因此非常容易遭到市场热捧。

  受益企业有哪些?

  从《意见》的细则看,主要内容包括甲醇汽车制造体系及甲醇原料的影响,因此从目前这波炒作的个股看,主要分零配件及甲醇原料生产两类:

  事实上,甲醇汽车已开展试点运行7年。2018年3季度,一共有9家车企的32款甲醇车进入了工信部车型公告目录,并涵盖了乘用车、重卡、客车等多车型领域。其中部分城市相应出台了相关支持政策,如西安计划2018—2019年全市推广应用10000辆M100甲醇出租车,建设45座加注站等。因此,已有在项目的相关的上市公司无疑有先行优势。

  一是甲醇汽车板块。目前专门研发生产甲醇整车的上市企业方面主要有吉利、一汽、北汽、陕汽等大型企业。

  汽车零配件方面多与普通燃油车类似,因此甲醇汽车概念对这方面刺激不大。不过也有一些主要厂商,包括潍柴、山东新蓝环保、江苏达菲特等。

  二是甲醇生产企业。我国的甲醇产业链相对已非常成熟,目前在A股市场有约28家上市企业,遍布上中下游。以下为主要生产企业:

  兖州煤业600188):主要生产煤制甲醇,控股股东为延长集团;全资子公司兴化化工拥有甲醇产能30万吨/年(约15万吨的甲醇为自用);17年甲醇销量16.97万吨,收入3.44亿元,营收占比18.18%。

  山西焦化600740):公司是一家对煤进行深加工,集炼焦生产、煤焦油及苯类加工、化肥、甲醇、精细化工、电子科技、化工设计、建筑安装、对外参股等为一体的煤炭综合利用企业,为国务院确定的520户国家重点企业、全国82家循环经济试点企业和山西省重点发展的优势企业之一,是山西焦煤集团的子公司。公司拥有34万吨/年焦炉煤气制甲醇生产能力,远期规划产能将达到195万吨/年。

  广汇能源600256):主要生产煤制甲醇,是中国甲醇生产企业十五强。公司拥有甲醇产能120万吨/年;17年甲醇销量102.47万吨,煤化工(含甲醇)业务收入21.61亿元,营收占比26.56%.

  申能股份600642):公司投资的中天合创项目正式投入商业运营,持股比例为12.5%;中天合创拥有年产360万吨甲醇的产能。

  新奥股份600803):主要生产煤制甲醇,公司现拥有甲醇产能74万吨,产品占公司总收益比例接近30%。公司已投产的甲醇装置产能为80万吨/年;17年甲醇销量78.27万吨,收入30.52亿元(含甲醇贸易15.38亿元),营收占比30.54%;18年9月,公司20万吨年稳定轻烃项目甲醇主装置运行正常,当前该项目所产甲醇产品用于市场销售。

  华谊集团600623):主要生产煤制甲醇,公司甲醇产能为全国17家百万吨以上企业之一(能化本部95万吨/年,安徽华谊66万吨/年),并位列华东地区第一;17年甲醇销量96.31万吨,收入22.81亿元,营收占比5.26%。

   ST天化:天然气制甲醇;子公司绿源醇从事甲醇业务,拥有甲醇产能70万吨,17年部分甲醇装置复产,大部分产能进行天然气升级为煤气与天然气的技改。

  远兴能源000683):天然气制甲醇;公司开工的甲醇装置产能为100万吨/年;17年甲醇销量26.09万吨,收入5.23亿元,营收占比5.08%。

  金牛化工:公司拥有20万吨甲醇产能。公司是以化工生产经营为主的大型综合经济实体,是我国最大的PVC树脂生产基地,同时是河北省规模最大氯碱工业原料基地,生产工艺达到了世界先进水平。

  华鲁恒升600426):公司为国内煤化工龙头企业,甲醇年产能为32万吨。

  对甲醇产业的影响有多大?

  据天风证券601162)分析,目前甲醇轿车对甲醇燃料的百公里消耗量在15L左右,假设一辆车一年行驶一万公里,对应甲醇消耗量则在1.2吨左右,一百万辆保有量的甲醇车一年消耗甲醇120万吨,占当前国内精甲醇年产量的2.7%左右,保有量达到1000万辆时比例上升到27%(2017年国产精甲醇4529万吨)。因此,从目前看,甲醇汽车实际上对甲醇行业的供求格局短期影响并没有太大影响。

  同时,甲醇燃料的使用目前多集中在京津冀、珠三角和川渝等区域,剩余区域相对有限。因此,甲醇汽车总体的增速在短期内可能不会太大。

  另一方面,近5年来,我国甲醇产能呈现递增趋势,整体供求格局长期偏松。截至2018年底,我国甲醇产能达到8452万吨,较2017年增加419万吨,增长比例为5%。从供给量来看,2018年甲醇总供给量(产量+进口量)为6410万吨,总需求量(下游消耗量+出口量)为6194万吨,平衡差为216万吨,整体来看处在供应相对过剩的状态。

  另据卓创资讯统计数据显示,2019年国内仍将有540万吨装置将先后投产,2019年国内产能或将达到8992万吨,产量方面受产能增加和开工平稳影响,预计2019年国内甲醇产量或将增长至5850万吨左右。因此,目前的甲醇汽车保有量及新增量对现有甲醇存量的格局影响确实不大。

  不过长期来看,随着试点省份内非试点城市的应用推广,甲醇的市场需求还将继续攀升,长期来看将有效带动甲醇下游的市场需求空间。



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