股市博奕论第九章技术分析工具 第二节市况监测工具4-5

更新时间:2019-04-17 21:36点击数:  来源:源美股票学习网 作者:Teren

4.平均股价指数指数——0A指数
 
  0号指数监测股市资金变化的状况比较有效,但在由于加入了流通盘变化因素所以不能反映股市总体涨跌情况。平均股价指数的推出就是解决这个问题的。平均股价指数的市场含义很明确,是当前市场上所有股票的总平均股价。计算方法为用每天的沪深流通A股总市值除以沪深A股总流通盘。如1999年12月1日收盘时0号指数显示总市值为8282.8亿元,0B指数显示总流通盘796.9亿股, 0A指数的数值为10.38。对过去的指数还要考虑除权因素,所以指数的数值随着时间是可以变化的,比如在当时算可能平均股价达到14元,但如果考虑除权因素,则当时的14元可能只相当于现在的9元。

  沪深综合指数也是反映市场的总体涨跌情况的,综指的计算方法相当于向后除权,即在除权时不是把除权前的价格降低,而是把除权后的价格提高。这种除权方法的优点是过去某一天的数值不会因后来的除权而发生变化,缺点是经这样除权之后,现在的指标数值的市场含义不清楚,与现股价没有直接关系。所以综指只能形成一个抽象的点数,不能和价格直接联系起来。平均股价指数的历史数值不稳定,但可以反映现在的平均股价。

  综指最大的缺点是用总股本而不是用流通股本对股价做加权计算,使得其走势不能反映真实的市场波动情况。0A指数用流通盘计算,比综指更科学。另外,综合指数只能反映一个市场的涨跌情况,而平均股价指数反映两个市场的综合涨跌情况。

  平均股价的市场含义比抽象的点数清晰,它的数值可以成为人们判断某只股票相对市场上其它股票股价高低的依据,是选股时的一个参考。这也是它比综指优越的地方。

  综指也有它的优点,综指由于是向后除权其过去的数值是稳定的,有条件成为人们观察大盘的一个稳定指标,为市场上所共同关注,造成其关键点位很重要,平均股价指数就没有这个功能。
 
  5.筹码分布指标CYQ
 
  CYQ叫筹码分布指标,其市场含义是市场上持股人的建仓成本分布情况。它由一条条柱线组成,把每一条线的值全都加起来,正好是100%的流通盘。如果有些筹码中有人卖掉了,它们将从CYQ中拿掉,而重新堆到买方新建仓的价位上。沿着时间轴移动鼠标,显示每天的筹码分布情况,我们就可以直观地看到筹码的转移,市场中所发生的交易被形象地表现出来。
 

图9-2-5-1. CYQ的峰和谷
 
  图9-2-5-1显示的是CYQ峰和谷。如果筹码集中地分布在狭窄的价格空间内,我们称之为CYQ密集,这时的CYQ只有一个主峰,在约20%的空间内聚集了绝大多数的筹码。反之,如果CYQ有两个以上的主峰,甚至是群峰状态,这种情形就称之为CYQ发散。

  CYQ的密集的市场含义就是在某一价位附近市场发生了一次通盘换手。这时市场可能在悄然之间发生了重大变化。先看图9-2-5-2中的CYQ的发散状态:
 

图9-2-5-2: 下跌之后的CYQ发散状态
 
   97年7月14日的辽物资(0511),此时,股票当前价位上方是一层一层的套牢盘。从中线的角度看,是没有多大的上涨空间的。因为一旦股价大幅上涨,这些套牢盘的解套出逃行为会耗尽多头的能量。此时假若股价上涨的话,4.7元附近的CYQ套牢峰会对股价构成巨大的压力。图9-2-5-3中显示了该股其后的走势,充分证明了这个压力的作用。


图9-5-3: CYQ的不完全底位密集
 
  至97年9月24日,该股冲高后再次回落。该股冲高受阻的位置恰恰是上图中的CYQ套牢峰。经过这次循环,CYQ的图形发生了本质变化,它的筹码在低价位区密集起来。不过上方的套牢盘仍然有部分残留。这种低位密集称之为CYQ不完全低位密集。图9-2-5-4是又经过一段时间之后的CYQ图形,此时的CYQ就可以称为完全密集。
 

图9-5-4: CYQ的完全密集
 
  至97年12月3日,高位的套牢筹码近乎全部割肉出局,其上行空间完全打开。我们可以对这次的通盘换手进行一番讨论。我们先看一下割肉的损失状况,图中所使用的坐标线叫10%等比坐标线,每相邻的两条线之间的价格幅度是10%。对比图9-2-5-2,会发现早期持股者割掉了3个到7个跌停板不等。不能假定这个割肉行为是主力做的。主力的合理行为是一旦被套牢,则低位摊平成本再做反弹,然后再平手出局。所以,此次CYQ的低位密集,割肉的主要是散户。而吸筹的则主要是主力了。我们的市场模型是把市场投资群体简单地划分为机构主力群体和公众散户群体。这两个群体中的筹码交换就是沪深股市的主要内容。由于主力在资金、人才和工具上的优势,主力大多数情况下都是对的,大多数散户总是把事情做错。所以,CYQ的低位密集常常被认为是主力进场的结果。

  主力入场后,大多数情况下它会把股价炒上去的。但不能认为主力进场股价就会立刻上涨。主力需要选择合适的时机进行拉抬,而跟庄操作也同样需要选择合适的进入点,以达到最佳投资收益。就这支股票而言,最佳的入市点就是图9-2-5-4的最后几个交易日,随后的行情见图9-2-5-5。
 

图9-2-5-5: CYQ低位密集后的股价大幅飙升
 
  不要认为所有的CYQ低位密集的股票都可以成为大牛股。低位密集也不是100%的股价见底信号。这要取决于股票的长期趋势。在长线向好的情况下,CYQ的低位密集才成为可靠的中线底部信号。因此,在进行投资决策时,要进行综合分析。另外,有时主力也会犯错误,这是跟庄思路的不足之处。

  高位密集同低位密集正好相反,股价在相对高点再次发生大规模换手。这时,从CYQ上可以看出当初在低位密集时主力买入的筹码正在变少,如图9-2-5-6:
 

图9-2-5-6: CYQ的不完全高位密集
 
  图9-2-5-6是CYQ的不完全高位密集。这只股票已经自最低点开始上涨约290%,如此巨幅上涨之后的踊跃买盘常常是散户跟风盘。此时,这只股票的主力已经有了出货嫌疑了。这么高的股价为什么有这么多人敢买?这是个很有意思的现象。从日成交量上大家都知道一个规律,在股票便宜的时候,每天没有多少成交额,市场也没几个人愿意买股票。股票涨高了反而大家都去抢,最后,到了图9-2-5-7,在高位,全部筹码都聚集到了高位,早先主力进场时的筹码在图上已经全部消失。
 

图9-2-5-7: CYQ的完全高位密集
 
  其实股市就是这么一回事,在低位公众投资者看坏后市,试图先抛出股票,等再跌一波后再抄回时,股价就不跌了,反而是主力找到了建仓机会吸筹筑底。而当股价大幅上涨之后,市场中的人们希望能抓住最后的获利机会大举杀入时,却给主力创造了出货良机。筹码就这样在低位和高位之间,主力和散户之间换手。在这种主力和公众的游戏中,主力的成功率总是高于散户。做为中小投资者,借助主力的做盘从中获利是一个捷径,但又必须警惕跟庄不成反被庄家所困。

  判断主力建仓和出局仅靠CYQ是不够的,还要结合K线的组合形态来看。K线是市场的最基本的信息,其每一阶段的形态总是有明确的市场含义的。尤其是在结合了CYQ之后,K线所显示的股市语言就更容易被理解。象图9-5-4中在底部区,股价的大形态是慢牛向上,再快速打压,再慢牛向上的牛长熊短的行情。这种牛长熊短的形态是主力大量吸筹的典型形态,其中的快速打压也是为了吸筹。主力吸筹所留下的K线上的痕迹不只是牛长熊短,还有次低位横盘吸筹,逆市飘红等多种迹象。

  在密集之后,最终确认主力是进场还是出场,以最终的股价突破方向为准。低位密集后主力也可能逃庄,高位密集后主力也会换庄,毕竟市场是复杂的。

  以上所说的案例是在特定时期的个股表现及通过CYQ实现的对庄家的理解,它们不是一成不变的。主力建仓拉抬以及出货的手法并不限于一种模式,但无论如何,主力的行为不可能不在CYQ上留下痕迹。CYQ就象将军的作战地图,将军们要在图上的山峰山谷间判断对手的位置以及决定自己的对策。CYQ的出现使得捉摸不定的股市变得清晰透明。同时CYQ也需要同其他指标综合运用方可完成对一只股票的全面分析。


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